Несмотря на продолжающееся снижение доходности традиционных банковских депозитов в России, инвесторы все еще могут обрести прибыль, воспользовавшись альтернативными инструментами сбережений, которые предлагают более привлекательные условия.
Эксперт Алексей Ковалев, руководитель анализа долговых рынков в финансовой группе «Финам», подчеркивает, что облигации могут обеспечить высокую реальную доходность, очищенную от инфляции.
Необычно низкие проценты по вкладам снизили привлекательность привычных инвестиционных решений. Тем не менее, рынок долговых инструментов, особенно государственные облигации, по-прежнему предоставляет доступные возможности для получения значительного дохода при правильном выборе времени входа и активов.
Облигации как альтернатива сбережениям
Ковалев напоминает о своем прогнозе, сделанном в ноябре 2024 года: инвестиции в однолетние облигации федерального займа (ОФЗ) способны гарантировать инвесторам существенную реальную доходность. Под этим термином подразумевается фактический заработок после учета инфляционных потерь.
Инвесторы, которые приобрели такие бумаги в ноябре 2024 года и держали их до ноября 2025 года, смогли зафиксировать реальную прибыль на уровне 15,9%. Этот результат стал рекордным для данного класса активов за последний десяток лет, благодаря сочетанию двух ключевых факторов:
- Рост ключевой ставки Банка России до 21%, что повысило привлекательность долгосрочных облигаций;
- Замедление инфляции до 6,6% к ноябрю 2025 года, что улучшило реальную доходность долговых инструментов.
Перспективы доходности
Несмотря на начавшееся снижение ставок по облигациям, инвесторы всё еще имеют шанс зафиксировать выгодные уровни доходности. Алексей Ковалев подчеркивает, что дальнейший результат зависит от траектории инфляции, которая повлияет на итоговую прибыль по однолетним ОФЗ в ближайшем будущем.
По оценкам аналитика, к концу 2026 года инфляция может стабилизироваться в диапазоне 4,5–5,5%, что соответствует целевым ориентирам Центрального банка. Это в свою очередь откроет возможности для инвесторов, приобретающих ОФЗ серии 26207 с купонной доходностью 14% годовых. За срок до погашения в феврале 2027 года они смогут ожидать реальной доходности не менее 8,5%. Этот уровень более чем в три раза превышает средний показатель за предыдущее десятилетие.
Важно действовать быстро: Центральный банк уже намечает курс на возвращение к нейтральной денежно-кредитной политике, что может привести к исчезновению высоких доходностей на долговом рынке. Настоящая конъюнктура предлагает достойные возможности для тех, кто умеет вовремя и умело выбирать моменты для входа и выхода на рынок облигаций.
